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库迪咖啡悄悄放缓了“跑马圈地”

2026/04/15 | 总第936期 | 记者陶娅洁 | 编辑张轶骁

库迪咖啡暂停核心城市联营申请，转建直营样板店，标志战略从“跑马圈地”转向盈利与体验。受瑞幸财报揭示的成本压力及加盟商回本难影响，库迪终止全场 9.9 元促销并调价。2026 年咖啡市场两极分化，竞争焦点由门店数量升级为品牌价值。库迪借增加直营提升资产规模，并成立新公司寻求增长，旨在不依赖低价前提下稳住杯量，实现可持续突围。

造车11年，蔚来终于赚钱了

2026/04/15 | 总第936期 | 记者赵昱 | 编辑张轶骁

蔚来 2025 年四季度交付量增 71.7% 并实现单季盈利，创公司成立以来首次。全年营收 874.88 亿元，交付 32.60 万台，同比分别增长 33.1% 和 46.9%。受益于 ES8 热销、乐道品牌贡献及成本优化，净亏损大幅收窄，毛利率提升至 14.6%。2026 年计划推五款大 SUV，力争全年非 GAAP 盈利。一季度交付指引亮眼，管理层对增长信心十足，将通过产品周期与技术升级维持高毛利，深化组织变革应对行业挑战。

三年赚回300亿，国泰航空如何跑出新增长曲线？

2026/04/15 | 总第936期 | 记者赵昱 | 编辑张轶骁

国泰航空 2025 财年净利润达 108.28 亿港元，2023 至 2025 年累计盈利超 300 亿港元，覆盖此前亏损，稳居“中国最赚钱航司”。面对行业波动，集团深化双品牌战略，国泰航空聚焦高端，香港快运主打年轻化。未来五年计划投入超千亿提升顾客体验，订购百架新飞机并升级客舱。管理层强调在经营向好期优化成本效益，以稳健运营应对未来不确定性，巩固国际化竞争优势。

成都银行“补血”，大零售转型趋缓

2026/04/15 | 总第936期 | 记者王晓旭 | 编辑张轶骁

成都银行完成可转债强赎，注册资本增至 42.38 亿元，成中西部首家借此补充核心资本银行。但其“大零售”转型趋缓，零售贷款占比降至 17.4%，利息收入占比超八成，净息差回落至 1.62%。非息收入下滑拖累业绩，2026 年信贷增速预计放缓，更注重质量。行业层面，面对资本消耗加剧，多家中小银行通过债转股补血，但盈利压力与结构优化仍是长期挑战。

刘伟平：科技自立自强，需要从业者“自我革新”

2026/04/15 | 总第936期 | 作者张轶骁 | 编辑崔世海

“十五五”规划确立科技自立自强为关键任务。华大九天董事长刘伟平表示，集成电路核心科技必须自主研发，不能重蹈“造不如买”覆辙。企业应补齐全流程短板，构建产业生态，与国家发展战略同频共振。从业者需秉持“六颗心”，拥抱 AI 实现自我革新，避免内耗，着眼长远布局，共同提升中国科技话语权，引领世界发展。

银行线上客服“找人工”有多难

2026/04/05 | 总第935期 | 记者王晓旭 | 编辑张轶骁

建设银行在2025年半年报中称，该行持续深化金融大模型能力建设，实现推理效率倍增及日均调用量同比增幅96.96%，累计赋能授信审批、智能客服、“帮得”个人客户经理助理等274个行内场景。

叮咚买菜开启全线换血

2026/04/05 | 总第935期 | 记者崔陆鹏 | 编辑张轶骁

开源证券研报称，此次收购有望在供应链、区域布局与仓网规模上实现互补并放大协同效应。

“龙虾”爆火下， MiniMax的“冰火两重天”

2026/04/05 | 总第935期 | 记者王涵 | 编辑张轶骁

广发证券研报称，模型智能水平提升及产品创新趋势下，行业需求将持续放大，MiniMax有望迎来阶梯式增长。

刘伟平：科技自立自强，需要从业者“自我革新”

2026/04/13 | 作者张轶骁 | 编辑崔世海

纲要着重指出，需进一步完善新型举国体制，对集成电路、工业母机等重点领域，从研发到应用全链条发力，力求关键核心技术攻关实现决定性突破。

钢铁行业植入AI大脑，柳钢联合华为、中移动发布“玄铁”大模型

2026/04/01 | 作者张轶骁 | 编辑曹蓓

柳钢联合华为、中国移动打造智能铁水运输系统

抵达现场——凤凰卫视30年

2026/04/01 | 作者卢伊孙杨王晓张轶骁么思齐关珺冉高敏李一鸣 | 编辑段文

凤凰展翅，纵横四海。

凤凰卫视30年

2026/03/25 | 总第934期 | via. 记者卢伊孙杨王晓张轶骁么思齐关珺冉高敏李一鸣 | 编辑段文

凤凰香港总部位于大埔，2009年3月底启用，约40000平方米。设有6个演播室，采用全球首台演播室上下飞行摄影机、亚洲最新360度智能主播台等先进设施，当年荣获亚太广播联盟年度最佳广播工程奖。2022年，凤凰卫视全面改版，凤凰香港总部同步全新升级，力求实现耳目一新的视听呈现，推出“凤凰之眼”全新台标演绎，以及由超高清巨幅曲面屏、台标造型地台、全环绕轨道摄像机和国际领先的灯光系统搭建而成的国际化主演播区。作为香港重要传媒总部基地之一，2026年凤凰香港总部再次升级改造，以全新形象整装待发。

马斯克为未来砸出200亿美元

2026/03/15 | 总第933期 | 记者赵昱 | 编辑张轶骁

马斯克表示，Optimus已经在工厂里执行了一些基础任务，但随着新版本的迭代，会逐步淘汰旧版本。

放下“溢价执念”， BBA要在中国换个活法

2026/03/15 | 总第933期 | 记者赵昱 | 编辑张轶骁

宝马中国表示，此次调价更多基于战略层面考量，仅调整官方指导价，终端成交价仍由经销商与消费者共同决定。

45亿红包砸向AI，互联网大厂在争什么？

2026/03/15 | 总第933期 | 记者张轶骁 | 编辑江淼

从线下新零售布局，到先后将高德地图、饿了么推至台前作为流量切口，阿里始终在寻找那个能真正锁死用户交互的“终极钥匙”。

北汽极狐的下沉命题，如何解？

2026/03/05 | 总第932期 | 记者赵昱 | 编辑张轶骁

参与此次认购的投资者中，包括中信证券、易方达基金、国泰君安、摩根士丹利、长城资产等知名投资方。

科技自立自强成果图鉴

2026/03/05 | 总第932期 | 编辑张轶骁

回望过去五年，中国已有一大批原始创新科技成果不断涌现，科技领域取得了历史性成就，科技创新能力稳步提升。

面向未来产业，夯实中国经济新基石

2026/03/05 | 总第932期 | 记者张轶骁 | 编辑江淼

对于解决之道，杨祖声建议，一方面需要国家通过产业基金进行引导，减少初创成本，让企业敢于试错；另一方面，可以考虑科技行业的开发者和用户单位之间共享收益、共担风险，不让风险集中在一个地方。

全球AI企业面临12-24个月“生死线”，中国市场驱动力远超全球

2026/03/28 | 作者陶娅洁 | 编辑张轶骁

这份报告尝试为行业提供一份可供参照的价值分析。

lululemon在中国真正的竞争者，出现了（931）

2026/02/25 | 总第931期 | 记者王涵 | 编辑张轶骁

业绩下滑，创始人“喊话”董事会早在1998年，奇普·威尔逊曾预判高学历女性群体将普遍延迟生育时间，更注重平衡工作和生活，并称她们为“超级女孩”。

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